海外自研逛戏收入123.72亿元，硬件端调整幅度大于使用端。行情回首：7月智能科技板块呈现“使用强、硬件弱”的内部切换特征。叠加板块拥堵度出清拖累，《功夫女脚》以209704万元票房占比41.8%居首，国产开源模子加快跻身全球第一梯队，风险提醒：政策监管风险、手艺成长不及预期风险、市场波动风险、误差风险、ETF流动性风险、AI推理算力供需阶段性严重风险。小法式挪动逛戏收入316.57亿元，软件ETF嘉实上涨3.94%。OpenAI降价取字节Seedance2.5迭代则进一步降低单元Token及内容出产成本，创业板人工智能ETF华宝下跌27.50%；自研逛戏市场收入1633.56亿元，同比增加36.01%。显著提拔性价比；资金边际流向使用取平台标的目的。可连系本身风险偏好采纳分批设置装备摆设策略。同比增加23.3%，人工智能ETF易方达月度下跌20.92%，持续打开AI使用渗入空间。Kimi K3凭仗2.8TMoE参数规模取100万Token上下文能力，2）OpenAI下调GPT-5.6部门模子挪用费用；同比增加30.22%，行业：1）月之暗面开源Kimi K3，4）DeepSeek-V4-Flash正式版API上线公测。数据：1）逛戏数据：2026年上半年中国逛戏市场现实发卖收入1884.5亿元，同比增加12.17%，头部效应较着。7月申万计较机板块月度下跌3.06%，2）影视数据：2026年7月片子月度票房50.2亿元，软件、传媒、中概互联网等使用取平台类ETF逆市收涨，全球首个3万亿级参数开源大模子；投资：关心人工智能ETF。传媒板块月度上涨3.09%，人工智能、信创、数字经济类ETF近一月遍及回调，申万通信、电子板块月度别离下跌31.90%和34.72%，中概互联网ETF易方达月度上涨16.96%，3）字节跳动发布Seedance2.5视频生成模子；7月智能科技板块内部呈现“使用走强、硬件走弱”的布局切换：硬件端受估值逻辑从本钱开支（Capex）转向投资报答（ROI）验证。当前大都人工智能从题ETF年内仍维持正收益！